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2019年中国猪肉、牛肉价格走势及进口牛肉发展前景分析[图]

2019年05月29日 13:42:22字号:T|T

    1、猪价进入上行周期

    拐点已过,猪价进入上行周期。从历史上看,猪价存在4年左右的大周期,同时伴随季节性波动。上一轮周期底部位于2018年5月,随着非洲猪瘟爆发后行业产能深度去化,目前新一轮上行周期已于2019年2月开启。

猪价开启新一轮上行周期

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国牛肉行业市场行情动态及未来前景预测报告

猪价短周期季节性波动

数据来源:公开资料整理

    产能下降幅度创新高,非瘟压制补栏

    非瘟后全国加速去产能,存栏下降幅度超历史极值。2018年8月非瘟爆发以来,全国生猪存栏持续大幅下降,2019年3月生猪存栏、能繁母猪存栏同比降幅达18.8%、21.7%,创历史新高。由于非洲猪瘟下母猪更易感染、易发病且死亡率高,据估计母猪淘汰率从去年11月的20%-30%升至今年1月的50%以上,且带崽淘汰占比较大。加之疫情影响母猪配种次数减少、繁殖效率降低,本次产能受影响程度较以往更为严重,存栏量不断刷新历史新低。生猪存栏同比增速跌破前期低点

数据来源:公开资料整理

能繁母猪存栏同比增速跌破前期低点

数据来源:公开资料整理

    疫情继续蔓延,年后补栏意愿依旧低迷。虽然行业普遍看好后市,但春节后疫情继续蔓延,全国除台湾外均已发生过非洲猪瘟疫情,实际情况较官方统计得更为严重。目前非瘟仍无有效疫苗防治,猪价虽有上涨,但与疫情损失相比还不具补栏诱惑力,据草根调研70%-80%的养殖户仍持观望状态,短期不敢补栏。从数据上看,仔猪料、母猪料销量持续低迷,印证了节后仔猪、母猪价格大涨的原因是供给减少,而不是养殖户补栏积极性上升。

二元母猪价格年后回升

数据来源:公开资料整理

仔猪价格年后回升

数据来源:公开资料整理

非瘟爆发后母猪饲料销量同比增速下滑

数据来源:公开资料整理

非瘟爆发后仔猪饲料销量同比增速下滑

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    进口难补供需缺口,旺季猪价将快速上涨

    供需缺口难以弥补,旺季猪价有望涨至前期高点。2018年我国猪肉产量5404万吨,消费量5539万吨,是世界第一大猪肉生产、消费国。2018年10月至2019年3月我国能繁母猪存栏同比从-11。2%降至-21。7%,保守估计下半年到明年上半年猪肉产量同比减少15%左右,将产生至少800万吨缺口。2019年中国猪肉进口量预计170万吨左右,进口调节空间有限。目前产能已经受损,预计下半年旺季猪价将快速上涨,并有望突破前期高点。

全球猪肉贸易量

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我国猪肉进口量情况

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2018年世界主要国家猪肉产量

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2018年我国猪肉进口来源国

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    2、供需缺口扩大,看好进口牛肉发展前景

    牛肉供需格局:产需缺口扩大,价格维持高位。2018年我国牛肉产量733万吨、消费量853万吨,分别排世界第三、第二位。21世纪后国内牛肉产销增速明显放缓,供需维持紧平衡,但2012年起消费增速出现回升。2012-2018年我国牛肉产量、消费量GAGR为1。7%、4。2%,2018年供需缺口扩大至120万吨,占总产量16%。牛肉价格在需求带动下迅速攀升,长期维持在60元/kg以上。

我国牛肉产量增长缓慢

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牛肉产需缺口逐渐扩大

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2018年世界主要国家牛肉产量

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牛肉价格长年维持高位

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现金推筒子官网    存栏提升缓慢,国内供给长期不足

    散户小规模养殖占主导,出肉量水平较低。我国肉牛养殖以小规模散养为主,养殖规模在10头以下的散户数量占比高于95%,100头以上规模的养殖户占比不到0。5%,行业集中度十分低。由于无法形成规模经济,肉牛整体养殖效率低下,2017年我国肉牛头均出肉量143。8kg,远低于世界平均水平217。6kg,与规模化养殖体系成熟的美国相差一倍多。

2017年各国肉牛出肉量

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    肉牛存栏增长缓慢,养殖户出栏意愿强烈,存栏短期内难以大幅提升。2019年初我国共有活牛存栏9470万头,其中肉牛5340万头、奶牛1400万头。由于国内草场退化严重、优质草场占比低且大多位于高原地区,草食畜牧业发展受到制约,活牛存栏量已缓慢下降近十年,其中肉牛存栏长期在5000万头左右波动。但受国内较高牛肉价格和养殖成本收益影响,养殖户出栏意愿强烈,2000-2018年我国肉牛出栏率从30%攀升至54%,远高于世界其他国家。加上肉牛养殖周期长、生产效率低,养殖户很难在短期内大幅提升存栏水平。

我国活牛存栏持续下降、肉牛存栏增长缓慢

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世界主要国家肉牛出栏率

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肉牛成本收益高且波动小

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全国累计种草保留面积

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    消费水平提高,牛肉需求趋势性上升

    牛肉需求上升是长期趋势。随着我国居民消费水平提升及西餐文化的传播,2000-2018年我国牛肉消费总量在猪、牛、禽三大肉类消费中占比从9.4%增至11.3%,人均消费量从4kg增至6kg,但距世界平均水平8kg仍有差距。长期来看消费升级有望继续带动牛肉需求趋势性上升,即使按当前65元/kg的价格、13.95亿人口估算,当达到世界平均消费水平时,我国牛肉消费量将突破1100万吨,消费额将达到7000亿元以上,未来还有30%的增长空间。

    短期猪鸡疫病可提振牛肉替代性需求。2013年国内出现H7N9禽流感和黄浦江死猪事件,当年鸡肉、猪肉消费增速分别下降6。8pct、2。6pct,牛肉消费增速上升3。0pct,产需缺口由2012年的5。3万吨扩大到38。2万吨。自去年8月非洲猪瘟爆发以来,牛肉价格再次出现明显上涨,2019年2月全国牛肉均价创下70。7元/kg的历史新高,预计短期牛肉需求将继续受到非瘟疫情提振。

我国牛肉人均消费呈上升趋势

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世界主要国家牛肉人均消费

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我国居民消费水平不断提升

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我国主要肉类消费量及牛肉消费占比

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    进口稳步增长,发展前景看好

    牛肉进口持续增长,占国内消费比例逐渐提升。根据USDA统计,2018年我国牛肉进口量120万吨,同比增长23.2%,占国内消费比重从2012年的1.4%提升至14.1%。巴西、印度、美国为世界前三大牛肉出口国,占全球牛肉出口约50%,但为了防止疯牛病等疫病传入,2015、2017年巴西、美国牛肉才重新进入准入名单。目前国内外牛肉价差达20元/kg以上,随着国人对高品质牛肉需求提升以及缉私力度加大,在国内牛肉产业尚未成熟时,进口牛肉将迎快速发展。

我国牛肉进口量不断攀升

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牛肉进口量占国内消费比重持续上升

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2018年我国牛肉进口来源国

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国内外牛肉价差明显

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